La crisis energética desatada por el conflicto en Oriente Próximo está comprimiendo el crecimiento económico de la Unión Europea, con previsiones que sitúan el avance del PIB regional en apenas el 1,1% para 2026, mientras que en la zona euro el dato se reduce al 0,9%, según las últimas proyecciones de la Comisión Europea publicadas a comienzos de junio de 2026.
Disparada de precios y caída de la confianza
Desde el inicio de las hostilidades en Irán, los precios mayoristas del gas en Europa han escalado hasta un 70% de media, mientras que los de la electricidad han subido alrededor de un 60%. Este encarecimiento se traslada directamente a las facturas domésticas y a los costes operativos de las empresas. Para amortiguar el impacto social y económico, los Estados miembros planean destinar conjuntamente 14.500 millones de euros en medidas de alivio.
La Comisión Europea advierte además que la confianza de los consumidores ha retrocedido hasta su nivel más bajo en 40 meses, marcada por el temor creciente a una nueva espiral inflacionista y a la destrucción de empleo. La inversión empresarial también se ve comprometida por el endurecimiento de las condiciones financieras y la reducción de márgenes, mientras que la debilidad de la demanda externa presiona a la baja las exportaciones del bloque.
«Europa se encuentra al final de una cadena de suministro extensa y frágil, y cuando se produce una disrupción en el sistema energético global, el coste para el bloque es considerable», señaló Darío Bertagna, director general sénior y responsable de energía limpia de Capital Dynamics.
Riesgo de recesión en la eurozona
Economistas consultados por medios especializados alertan de que el riesgo de recesión en la eurozona se ha incrementado de forma acelerada. Los índices compuestos de actividad se encuentran en terreno negativo en el segundo trimestre y el deterioro del mercado laboral podría recortar la capacidad de gasto de los hogares, debilitando aún más la demanda interna. Philippe Waechter, economista jefe de Ostrum, filial de Natixis, señala que el retroceso de la actividad se observa de forma transversal en todos los países de la zona.
Aunque Europa solo canaliza aproximadamente el 5% de su crudo y el 13% de su gas natural licuado (GNL) a través del estrecho de Ormuz, su exposición al shock es elevada porque los precios se fijan en mercados globales donde Asia y el continente compiten por los mismos cargamentos. Italia, España y Alemania, que importan más de dos tercios de su energía, resultan especialmente vulnerables.
Sectores industriales bajo presión
Los analistas coinciden en que las industrias de alto consumo energético son las más castigadas. Entre los segmentos más expuestos figuran la industria química, la petroquímica, la industria pesada, el papel y el embalaje, así como la electrónica y la producción de semiconductores, cuya demanda se acelera al mismo tiempo por la inversión en inteligencia artificial. Sectores como la agricultura, la pesca y el transporte terrestre también acumulan presión por el alza de los costes de insumos y los retrasos en la cadena de suministro de materiales especializados.
Deterioro fiscal y deuda creciente
El deterioro de la actividad económica, combinado con el gasto en medidas de protección energética y el aumento del presupuesto de defensa, empuja al alza el déficit público de la UE: se estima que pasará del 3,1% del PIB en 2025 al 3,6% en 2027. La ratio de deuda sobre PIB de la zona euro avanzaría desde el 88,7% registrado en 2025 hasta el 91,2% proyectado para 2027, y al menos cuatro Estados miembros superarían el umbral del 100% del PIB en ese horizonte, según datos oficiales de Bruselas.
Ante este panorama, los gobiernos europeos estudian acelerar la diversificación de sus fuentes de abastecimiento energético y reforzar las infraestructuras de distribución, mientras la Comisión Europea monitorea la evolución de los indicadores macroeconómicos de cara a una posible revisión de sus previsiones en el próximo informe de otoño.
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