El encarecimiento del petróleo impulsa los resultados
Según los resultados comunicados por Repsol a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el beneficio neto acumulado supone un incremento aproximado del 325 % frente a los 1.177 millones de euros registrados durante los primeros nueve meses de 2025.
Una parte significativa de esta evolución responde a la revalorización de las existencias de hidrocarburos almacenadas. El incremento de los precios del crudo generó un efecto patrimonial positivo de 943 millones de euros, mientras que el ejercicio anterior estuvo condicionado por un efecto negativo de 478 millones.
El resultado neto ajustado, indicador que permite analizar el desempeño recurrente de los negocios, alcanzó los 5.419 millones de euros. Por su parte, el flujo de caja operativo ascendió a 6.503 millones, mientras que la deuda neta se situó en 2.038 millones al cierre de septiembre.
El contexto internacional desempeñó un papel determinante. Durante el tercer trimestre, el petróleo Brent registró un precio medio de 97 dólares por barril, un 40 % superior al del mismo período de 2025. Los precios internacionales del diésel y el queroseno también experimentaron fuertes incrementos, en un escenario marcado por restricciones de suministro y tensiones geopolíticas.
Refino y producción de hidrocarburos sostienen el crecimiento
El negocio industrial fue uno de los principales motores de los resultados. Su beneficio neto ajustado alcanzó los 3.668 millones de euros, frente a los 540 millones registrados un año antes, favorecido por la recuperación de los márgenes de refino y por una base comparativa afectada por incidencias eléctricas en 2025.
En exploración y producción, Repsol obtuvo un resultado neto ajustado de 1.088 millones de euros, un crecimiento interanual del 28,6 %.
La producción media de hidrocarburos se situó en 557.000 barriles equivalentes de petróleo diarios durante los nueve primeros meses. Para el conjunto de 2026, la empresa prevé alcanzar entre 560.000 y 570.000 barriles equivalentes diarios.
Estas cifras ponen de manifiesto la relevancia de las actividades tradicionales de petróleo y gas dentro del desempeño financiero de la compañía, junto con sus negocios de comercialización y generación eléctrica.
España concentra una nueva cartera de proyectos energéticos
Repsol prevé desarrollar proyectos por valor de 11.500 millones de euros en España hasta 2030. Aproximadamente el 60 % de esa cartera estará localizado en los entornos de sus grandes complejos industriales.
La compañía vincula esta estrategia con la seguridad del suministro, el mantenimiento de capacidades de refino y la transformación de su actividad industrial. Se trata de proyectos previstos para los próximos años, por lo que su valor no debe confundirse con inversiones ya desembolsadas o instalaciones terminadas.
En paralelo, Repsol informó de una contribución fiscal acumulada de 10.500 millones de euros, de los cuales el 72 % correspondió a España. También destacó sus actuaciones para garantizar el abastecimiento energético y ofrecer descuentos adicionales a clientes de estaciones de servicio.
La evolución financiera de Repsol refleja cómo los precios internacionales de los hidrocarburos y la disponibilidad de capacidad de refino continúan influyendo sobre la industria energética europea. Su cartera de proyectos hasta 2030 será un elemento relevante para evaluar la modernización industrial, la seguridad energética y la capacidad de inversión del sector en España.
