OPEP+ acelera la retirada de recortes: producción aumenta 411.000 bpd por tercer mes consecutivo”

Del 28 de mayo al 6 de junio de 2025, OPEP+ anunció un tercer mes consecutivo de aumento de producción en 411.000 barriles por día (bpd) para julio. Esta decisión, impulsada por Arabia Saudita y Rusia, busca recuperar cuota de mercado y compensar excesos de producción en países como Irak y Kazajistán. Si bien reduce el recorte voluntario de 2,2 millones de bpd antes de lo previsto, también puede presionar a la baja los precios del crudo. Analistas señalan que esta tendencia podría generar excedentes en 2026–2027 si no se vincula a un ajuste de la demanda global. El artículo analiza con detalle los antecedentes, motivaciones, implicaciones y perspectivas de mercado.

La Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados, conocida como OPEP+, tomó la decisión de aumentar su producción petrolera en 411.000 barriles diarios a partir de julio. Esta medida representa la tercera expansión consecutiva, tras las adoptadas en mayo y junio. La acción busca avanzar en la eliminación de los recortes voluntarios que el grupo mantenía desde 2022, cuando decidió reducir la oferta global en 2,2 millones de barriles diarios para estabilizar los precios durante la pandemia y la crisis energética.

El liderazgo saudita fue clave para impulsar esta nueva fase de flexibilización, en la que se anticipa una normalización completa para septiembre de 2025. Sin embargo, esta estrategia generó diferencias internas: mientras Arabia Saudita promovía una aceleración, otros miembros como Rusia y Argelia preferían una reducción más pausada para evitar una sobreoferta en el corto plazo. Pese a estas tensiones, se logró consenso para mantener el ritmo de aumentos en 411.000 bpd mensuales.

Actualmente, la OPEP+ ha revertido más del 60 % de los recortes establecidos en años anteriores. Esto refleja tanto el deseo de recuperar cuota de mercado como la necesidad de adaptar las decisiones del grupo a un entorno donde algunos miembros, como Irak y Kazajistán, han superado consistentemente sus cuotas. Esta falta de disciplina interna presionó a la organización a rediseñar su estrategia de producción y distribución.

Motivaciones detrás del aumento

Arabia Saudita, como principal productor del grupo, busca utilizar su capacidad ociosa para fortalecer su posición en el mercado global. Esta decisión responde a la necesidad de recuperar ingresos fiscales ante nuevas exigencias presupuestarias nacionales, así como reforzar su presencia en los mercados asiáticos, particularmente durante el periodo de mayor demanda del año en el hemisferio norte. Además, con precios relativamente estables, considera oportuno aumentar su volumen de exportaciones sin generar grandes fluctuaciones.

Otra motivación está relacionada con la confianza en la recuperación económica mundial. La reactivación del comercio entre China y Estados Unidos, así como la estabilidad de las principales economías importadoras, generan un entorno favorable para un aumento controlado de la oferta. Esta visión más optimista sobre la demanda justifica el levantamiento progresivo de los recortes que en su momento sirvieron para contener una baja estructural en los precios.

La medida también envía un mensaje interno dentro de la OPEP+. Al avanzar en aumentos preestablecidos, Arabia Saudita intenta reequilibrar las responsabilidades del grupo y presionar a países que han superado sus cuotas. Se espera que esta dinámica funcione como un incentivo para que todos los miembros respeten los acuerdos, bajo el riesgo de quedar aislados en futuras decisiones estratégicas.

Reacción del mercado y precios del crudo

La reacción inicial del mercado fue positiva. El precio del crudo Brent se incrementó más de un dólar tras el anuncio, superando los 64 dólares por barril. El WTI también experimentó una subida leve, reforzando la percepción de que la medida fue interpretada como un ajuste esperado y controlado, sin provocar alarma sobre una sobreoferta inmediata. La temporada alta de consumo en el norte global contribuyó a la estabilidad de los precios.

Sin embargo, expertos del sector han alertado sobre posibles efectos adversos a mediano plazo. La acumulación de incrementos mensuales podría traducirse en un excedente de oferta a partir del próximo año. Las proyecciones más conservadoras advierten que para 2026 podrían generarse sobrantes de hasta 300.000 barriles diarios, y que esta cifra podría acercarse al millón de barriles para 2027 si no se regula la producción de manera más precisa.

El riesgo de un entorno con exceso de petróleo es significativo, ya que podría forzar una nueva ronda de recortes más adelante. Los precios actuales reflejan estabilidad momentánea, pero la sostenibilidad del equilibrio depende en gran parte del comportamiento de la demanda en los próximos trimestres. Cualquier señal de desaceleración en China, Europa o Estados Unidos podría activar señales de alarma en el mercado global.

Impacto en productores no-OPEP

El aumento de producción de OPEP+ también repercute en los países fuera del bloque, especialmente en Estados Unidos. La mayor disponibilidad de petróleo desde Oriente Medio ha reducido la competitividad de los crudos estadounidenses en Asia y Europa. Las exportaciones de petróleo ligero de EE.UU. cayeron de 4 millones de barriles diarios en abril a 3,8 millones en mayo, reflejando la pérdida de participación frente a los volúmenes más agresivos de Arabia Saudita y Rusia.

En el mercado asiático, India ha sido uno de los principales beneficiarios del incremento de oferta. Arabia Saudita, Rusia, Irak y Emiratos Árabes Unidos aumentaron significativamente su presencia en ese país, alcanzando en conjunto cerca del 78 % de participación en las importaciones indias de crudo. Esto consolida una relación estratégica que permite a los productores tradicionales garantizar su demanda frente a los vaivenes de los mercados occidentales.

A largo plazo, esta competencia podría afectar la rentabilidad de los proyectos en el Golfo de México y la cuenca del Pérmico, donde los costos de extracción son más altos. Si los precios internacionales se reducen por efecto de una sobreoferta, se esperaría una desaceleración de las inversiones en exploración y un impacto sobre el empleo en el sector energético norteamericano.

Perspectivas de oferta y demanda en 2025–2027

Los analistas anticipan que la OPEP+ continuará aumentando su producción en agosto, manteniendo el ritmo de 411.000 bpd mensuales. De mantenerse esta tendencia, el total de recortes eliminados alcanzaría los 2,2 millones de bpd hacia septiembre de 2025, mucho antes de lo que se había pactado en un principio. Esto modificaría por completo el panorama de control de oferta que el grupo había mantenido en años anteriores.

En cuanto a la demanda, se espera un crecimiento moderado pero estable. Las proyecciones más consistentes señalan un aumento de entre 740.000 y 775.000 barriles diarios durante el año. Este crecimiento sería suficiente para absorber parte del nuevo suministro, aunque no todo, lo cual introduce el riesgo de que se acumulen inventarios si no se modera la producción.

De cara al futuro, las previsiones para 2026 y 2027 indican un posible retorno al escenario de sobreoferta. Con la mayoría de los recortes ya eliminados y una demanda que podría desacelerarse por factores económicos o geopolíticos, los excedentes podrían alcanzar cifras preocupantes. Si esto ocurre, el precio del barril podría caer por debajo de los 60 dólares, e incluso acercarse a los 40, afectando seriamente la rentabilidad de todos los productores.

Riesgos, fricción interna y coordinación futura

Dentro de la OPEP+ persisten tensiones por la estrategia adoptada. Arabia Saudita ha optado por una postura más agresiva para recuperar ingresos, mientras que otros países prefieren cautela. Esta diferencia de visiones ha generado fricciones, especialmente con Rusia, que teme que aumentos demasiado rápidos generen una baja de precios en el corto plazo.

También preocupa la falta de cumplimiento de las cuotas por parte de ciertos miembros. Irak y Kazajistán han producido sistemáticamente por encima de lo pactado, lo que debilita la credibilidad del sistema de cuotas. Sin un mecanismo de sanciones efectivo, es probable que estas prácticas continúen, aumentando la presión sobre los países más disciplinados dentro del grupo.

La viabilidad del actual modelo de coordinación depende de la capacidad del grupo para responder con flexibilidad a los cambios del mercado. Si bien los aumentos de producción reflejan una voluntad de adaptarse al entorno actual, también exponen a la OPEP+ a un entorno de incertidumbre creciente. Será crucial mantener el diálogo interno y fortalecer los mecanismos de monitoreo y ajuste para evitar una nueva crisis de sobreproducción.