La inflación en India registró un incremento del 3,48% interanual durante abril de 2026, según datos publicados el 12 de mayo por el Ministerio de Estadística y Ejecución de Programas del país. La cifra representa el sexto avance mensual consecutivo del Índice de Precios al Consumo (IPC) y refleja la creciente presión derivada de los altos precios internacionales del crudo y el encarecimiento de los alimentos.
Petróleo por encima de los 100 dólares, principal factor de riesgo
Con una dependencia de casi el 90% en importaciones de crudo, India se encuentra particularmente expuesta a la volatilidad de los mercados internacionales de energía. Los precios del petróleo crudo sostenidos por encima de los 100 dólares por barril, en gran parte asociados a la inestabilidad persistente en Oriente Medio, representan una fuente directa de inflación importada. Aunque el gobierno indio no ha aplicado aún ajustes drásticos en los precios de los combustibles al consumidor, ya ha comenzado a implementar racionamiento en sectores industriales clave. El primer ministro Narendra Modi realizó un llamado público para reducir el consumo de combustible con el objetivo de aliviar la factura de importaciones.
«Si los precios del petróleo se mantienen por encima de los 100 dólares por barril, los ajustes en los precios de los combustibles impactarán la inflación general a través de canales directos e indirectos en los próximos meses», señaló Sakshi Gupta, economista de HDFC Bank.
Alimentos y datos del IPC: por debajo de las estimaciones
El IPC de abril subió desde el 3,40% registrado en marzo, aunque quedó por debajo de la previsión media del 3,78% proyectada en una encuesta de Bloomberg. El componente de alimentos, que representa cerca del 37% de la canasta del IPC, se aceleró hasta un ritmo del 4,2% interanual frente al 3,87% del mes anterior. La reacción de los mercados fue moderada: el rendimiento del bono soberano a 10 años avanzó apenas dos puntos básicos, hasta el 7,05%.
Riesgos climáticos suman presión sobre los precios agrícolas
El panorama inflacionario se ve agravado por factores climáticos. El Departamento Meteorológico de India proyectó lluvias monzónicas por debajo de lo normal para la temporada en curso, en un contexto en que el país ya enfrenta severas olas de calor. Dado que el sector agrario indio depende fuertemente de las precipitaciones estacionales, un déficit hídrico podría reducir la producción de cultivos y traducirse en nuevas alzas en los precios de los alimentos.
«Aunque la inflación de abril mejor de lo esperado ofrece un punto de partida positivo, los riesgos son claramente visibles», advirtió Madhavi Arora, economista de Emkay Global Financial Services, mencionando tanto los posibles ajustes en combustibles como los choques potenciales en precios agrícolas.
El Banco de la Reserva de India, ante una decisión compleja
El dato de abril coloca al Banco de la Reserva de India (RBI) en una posición de política monetaria delicada. Si bien el registro inferior a lo esperado ofrece cierto margen de maniobra antes de la próxima reunión de política monetaria, prevista para el 5 de junio, las presiones subyacentes en energía y alimentos limitan el espacio para recortes de tasas. En su reunión anterior, el banco central mantuvo las tasas sin cambios. La evolución de los precios del crudo y el comportamiento del monzón serán determinantes para la decisión que tome el organismo en las próximas semanas.
Colombia
Chile
Ecuador
Perú